时间: 2025-07-04 05:12:04     来源: l5z1.wushuisb.com     作者: 知识

　　这些年来，源轿在国内新动力轿车蓬勃开展的车双出台池迎布景下 ，轿车由燃油转向“燃电” ，积分锂电池作为现在最优的正式动力来历挑选，锂电池厂纷繁扩展产能 ，锂电来应对巨大的商场职业需求。对此 ，源轿太平洋证券研讨表明，车双出台池迎到到2016年动力锂电现已占到锂电职业产能的积分50%，在下流扩产过程中 ，正式锂电设备职业也被带动出现出迸发增加的锂电态势。现在，商场国家工信部正在活跃拟定燃油车退出计划  ，源轿方针不断提振职业开展，车双出台池迎锂电设备职业在职业大趋势下将迎来一轮2~3年完好的积分向上周期 。

　　获益新动力轿车加快放量 ，锂电正负极资料需求量陡增。国金证券表明，双积分方针发布，“传统车油耗积分”和“新动力轿车积分”草案，这两项积分方针将成为2020年新动力轿车补助方针取消后的代替办法 ，驱动新动力轿车加快放量
。作为新动力轿车动力之源的锂电池需求量攀升 
，占锂电池本钱40%的中心部件正负极资料需求量陡增
。依据新动力轿车产量猜测，2017~2020年动力电池需求量将迎来高速增加
，能够推断出2017~2020年国内负极资料需求量将分别为4.36万吨、7.7万吨、9.73万吨、14.21万吨。

　　提到锂电池 ，不得不提一下3C ，3C是现在锂离子电池使用的重要消费范畴 ，国金证券对此表明，3C商场规划占有了锂离子电池消费的半壁河山，2015年3C类电子产品消费占整个锂电销量的62% ，3C商场增速虽放缓，但其规划大 ，猜测2020年全球3C产品锂电需求将达77.4GWh。方针春风助力储能商场扬帆起航 ，化学储能中锂电储能优势尽显。据锂电统计数据显现，2016年我国储能锂离子电池装机份额占52%，其次是铅蓄电池和液流电池。多范畴商场储能需求旺盛
，驱动锂电储能放量增加。

　。　锂电高涨“强者恒强”

　　展望未来2~3年商场趋势
，太平洋证券表明，锂电设备将会坚持高速增加
，有望跑出市值上500亿的龙头公司及数家市值到达100亿的公司，给予锂电设备职业“增持”评级，这儿要点引荐先导智能、赢合科技和科恒股份，主张重视星云股份
、金银河。

　　申万宏源（港股00218）证券也表明 ，锂电池的需求量在未来五年出现快速的上升趋势，CAGR到达26.3%，首要上升点是动力电池和储能电池 ，估量到2020年动力电池在锂电池中的占比将超越50%。国内锂电池资料职业中现在具有出资潜力的是磷酸铁锂和三元正极资料  、湿法隔阂和BMS
 ，负极资料职业集中度现已很高，将坚持现有格式 ，而电解液职业则会出现竞赛加重收拾，BMS作为动力电池组的新需求而出现迸发式增加。新三板中的锂电职业公司将会出现两种格式：在正极、负极和电解液职业将出现“强者恒强” ，而湿法隔阂、BMS职业则出现“技能为王”。

　　据之前工信部发布第300批《路途机动车辆出产企业及产品公告》新产品公示 ，共申报320款新动力轿车产品 ，其间新动力客车128款 、新动力专用车166款、新动力乘用车26款 。中金公司（港股03908）就此表明，看好锂电池资料开展趋势  。新动力客车动力电池配套方面宁德年代排名榜首 ，新动力专用车动力电池配套方面，宁德年代 、亿纬锂能、力神电池位居前三。燃油车禁售表 、双积分方针的逐渐落地助力锂电池产业链中长期开展，具有技能等优势的锂电池与资料龙头公司强者恒强。这儿生长股引荐
：锂电池资料公司国轩高科，沧州明珠。

　。　双积分方针添动力。

　　9月28日 ，《乘用车企业均匀燃料消耗量与新动力轿车积分并行办理办法》正式落地。对此，东兴证券表明 ，双积分方针的施行，意味着传统车企在我国每出产一辆燃油车，就必须拿出必定份额的钱用于购买新动力积分 ，份额将越来越高。而每出产一辆电动车，除了取得正常的收益外，还可得到传统车企的补助。在成绩层面，双积分方针将利好新动力车占比高的企业，而传统车油耗压力大、新动力车浸透率低的企业将面对压力；从估值层面
，双积分方针得施行将极力财政补助继续推进新动力轿车的开展，传统轿车零部件企业的估值将受限制，而新动力轿车产业链的零部件公司资本商场乐意赋予高估值。主张重视新动力轿车浸透率较高的标的：比亚迪、江淮轿车 、众泰轿车。

　　新动力增速不减 ，开展趋势不改 ，安全证券以为 ，在燃油积分的促进下 ，2018 年新动力乘用车的销量有望打破70万辆，依然坚持高增速。2019 年和 2020 年推广双积分 ，新动力乘用车开展有望再提速
。2020 年新动力乘用车保有量保存估量将打破 380 万台，新动力总保有量有望打破 500 万辆，新动力车仍是高增加范畴。在出资方面
，轿车板块激烈引荐在新动力和传统车范畴都抢先的上汽集团  ，加快生长的广汽集团（港股02238），主张重视与群众协作的江淮轿车 ，新动力乘用车龙头企业比亚迪
，新动力轿车热办理的优异代表奥特佳和银轮股份。电新板块主张重视有望成为全球正负极资料龙头的杉杉股份，以及三元正极抢先者当升科技；绑定中心新动力车企获益积分新政的中心三电供货商，动力电池龙头国轩高科、动力软包电池的领军者鹏辉动力以及车用电机抢先企业方正电机等；重视整车放量带来充电桩建造时机，主张重视和顺电气等。机械板块：引荐国内锂电设备供货商先导智能 、赢合科技，参加锂电产能建造的物流自动化设备供货商今日世界、诺力股份。

　　华泰证券表明，方针利好带动职业中长期开展，双积分方针施行不断发酵 ，我国燃油车禁售时间表或敞开研讨，世界整车剧透加快新动力化转型，全球共振趋势显着。新动力轿车产业链盈余将逐渐向下流传递，新动力整车企业（尤其是乘用车）将是最大的收益环节
。主张近期重视江淮轿车（群众协作+新动力车型占比高）、宇通客车（系动力客车龙头），比亚迪（新动力轿车+电池龙头） ，春风轿车（电动物流车龙头）。

　　国金证券也表明，双积分方针落地安稳未来商场增加预期，迫使传统燃油车与新动力车的出售绑定；中长期看，根据集中度提高 、进口代替/全球浸透而具有“增速叠加”逻辑的主线，仍是板块中期时机地点 ，重视中上游优质资源和资料环节龙头调整后的中期布局时机
。引荐 ：杉杉股份、富瑞特装、大洋电机 、天齐锂业、赣锋锂业 、国轩高科
。

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